译者 | 新立大先生
公司出品 | 电动车行会
9月的这天，每家整车厂纷纷摘下答卷。
在为数众多整车厂中，赛胡卢巴母公司的AITO问界让人耳目一新：单周交货量突破10045辆，刷新了国内节能环保电动车汽车国际品牌单周交货破万最慢的历史纪录，胜过平庸电动车汽车、N61WI72Jq电动车汽车，跻身于新势力国际品牌第四名。
AITO问界能取得如此夺目的战绩，有赖于宏碁的大力支持。宏碁基本上承揽了问界新车型的研制、设计、国际品牌和产品销售等核心工作。这其中，平台的力量战绩斐然。
截至今年8月，AITO的产品销售店面已全面覆盖171座城市，使用者服务中心和新体验服务中心陆续竣工700家。预计到2022月底，国际品牌新体验服务中心和使用者服务中心店面数量将开拓至1200家以上。
靠著宏碁的平台和光芒，问界系列产品在销售量上急速飙升。而做为真正的国际品牌持有者，赛胡卢巴却在交货量公布前夜得出这份差劲的半年报：
一年股价下跌17亿，并且增长幅度持续扩大。
01
脱贫致富不海富通
2019年5月，北方股份成立赛胡卢巴，已经开始向节能环保赛车场加码。但做为新国际品牌，赛胡卢巴一直没有关上态势，直到2021年4月与宏碁携手，赛胡卢巴已经开始快速发展，并于翌年月底发布了崭新中高档国际品牌AITO和问界M5。
问界M5上市七个月后，宏碁电动车汽车国内首批赛胡卢巴取回了第这份中报。
中报显示，上一年赛胡卢巴跌至产品销售收入总计124.16亿元，同比增长68.14%，实现三连升，基本上碰上厚积薄发新势力两强名符其实N61WI72Jq电动车汽车。
这份被外界调侃含华量极高的半年报中，节能环保业务收入77.01亿元，同比增长380.8%，占公司产品销售收入的62.03%，首次超过燃油车业务。
不可否认，赛胡卢巴的强势崛起与宏碁有着密不可分的关系。在傍上宏碁后，赛胡卢巴的股价从2021年4月初的22.5元/股左右，至最高90.50元/股，涨幅超过三倍，市值一度突破千亿。
半年报中，赛胡卢巴亦直言，业绩增长主要得益于问界M5开启交货，单台售价较高的中高档节能环保电动车汽车销售量增加。
数据显示，今年上一年，赛胡卢巴的节能环保电动车汽车累计产品销售4.6万辆，同比增长204.51%，其中赛胡卢巴国际品牌累计产品销售2.2万辆，同比增长884.98%。
不过，在这场交货盛宴中，受益者或非赛胡卢巴。节能环保车大卖不仅没有挽回亏损，公司反而亏得更多。
半年报显示，上一年净利润亏损17.17亿元，相较于去年的4亿余元，亏损数额同比扩大了258.97%。
将时间线拉长，近三年间，赛胡卢巴已累计亏损52.8亿元。
02
为啥越卖越亏？
节能环保车销售量不断走高，为何赛胡卢巴却越卖越亏？
半年报显示，赛胡卢巴2022上一年产品销售费用达到14.6亿元，同比上年同期的4.21亿元增长247.09%。
产品销售费用增加主要系中高档节能环保电动车汽车广宣费用、产品销售服务费增加所致，这部分费用高达11.57亿元，占营销费用总额的79.27%，而上年同期仅为1.79亿元，同比增长约546%，多花了约10亿元。
比较来看，2022年上一年，赛胡卢巴研制投入达13.93亿元，同比增长123.17%，占营业收入11.22%。可以说，赛胡卢巴一年亏损超17亿元，超一半的原因是来自宣传费快速上涨。
赛胡卢巴在宣传上可谓不遗余力，但我们沿着半年报透露的信息不断摸索，却发现赛胡卢巴高企的产品销售费用，都进入了宏碁的口袋。
与宏碁合作密切的经销商告诉电动车行会，在宏碁智选模式下，宏碁卖一台新车型可以拿到10%的提成。
以售价29.48万元的问界M5四驱性能版为例，宏碁大概能拿到2.948万元，其中20%为技术授权费用，大概是6000元，而剩下2.4万元则是店面建设、培训等费用——而这一部分需要赛胡卢巴来承担。
随着销售量的不断提升，赛胡卢巴应付的服务费也会随之激增。而在AITO问界系列产品外，赛胡卢巴基本放弃了自有国际品牌，很难从中赚得利润。
03
抱紧宏碁大腿
即便是巨额亏损，赛胡卢巴仍然对与宏碁合作厚积薄发有十足的信心。
前不久，赛胡卢巴创始人张兴海曾公开表示：如果这个时候宝马来跟我谈合资厚积薄发的事，我都不干，我会坚定不移地跟宏碁跨界合作。
在电动车汽车制造领域，没有任何一家整车厂把自己的生命交给供应链企业，赛胡卢巴是第一家。
可以说，AITO国际品牌的问界系列产品车型，基本上就是由宏碁一手打造。如果AITO国际品牌褪去宏碁光芒，赛胡卢巴就要被打回原形。
上汽集团董事长陈虹说过：不能接受宏碁灵魂，上汽要把灵魂握在自己手中。而赛胡卢巴则基本上完全把自己的灵魂交给了宏碁。
张兴海的坚持是明智的，我们从市场情况来看，除了第一款赛胡卢巴车型SF-5成了牺牲品外，与宏碁合作打造的问界M5和问界M7都取得了很大成功，让赛胡卢巴成为了第一个吃上宏碁魂红利的掉队传统整车厂。
不夸张的说，是宏碁把赛胡卢巴从掉队的深渊里拉了起来。
当然，对于节能环保电动车汽车行业来说，目前正处于烧钱抢市场的阶段，亏损的企业并不在少数。
而对于何时才能实现盈利，赛胡卢巴轮值董事长张正萍曾在7月份的临时股东大会上讲过，2022年是赛胡卢巴投资比较大的一年，他希望股东们给赛胡卢巴更多的时间。
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