[近期水泥需求][宏观月评]2022年8月：疫情叠加高温限电，水泥产量降幅扩大！

近日，人民银行和统计局先后公布了2022年8月金融创新统计数据和经济统计数据，石材大统计数据研究院观察分析如下：

（1）银行信贷体量：8月社会股权融资体量追加24300亿，环比少增5593亿，银行信贷存量环比增长速度10.5%，较7月小幅回落0.2个基点。虽然8月银行信贷统计数据仍弱于前两年，但仍好得多市场市场预期，当中科紫麻股权融资追加是银行信贷超市场预期存量主要贡献板块。具体内容上看，8月中央政府债券稳步TNUMBERG63S4M成银行信贷推升项，但科紫麻股权融资放量助推银行信贷总体多增，与此同时港币银行贷款环比多增且质量提高。从信贷端看，港币银行贷款追加12500亿，环比多增300亿，机关团体单位银行贷款环比多增1787亿，当中用于资本开支的中长期银行贷款环比多增2138亿。8月金融创新统计数据好得多市场市场预期，企业主体信心趋于稳定，但商业地产端仍然偏弱，去商业地产化稳步进行。

（2）石材出口量：2022年1-8月石材出口量为135485亿吨，环比上升14.2%，当中8月单周石材出口量为18808亿吨，环比上升13.1%，增幅较上月不断扩大6.1个基点，石材消费需求超市场预期走强。进入8月份后，酷热天天气情况沿袭，共振数处禽流感一触即发，与此同时部分地区受缺电负面影响，下游消费需求总体沿袭淡季弱势。具体内容上看商业地产房地产投资依旧极差，增幅再次不断扩大，推升石材使用量走低；基础建设稳步回调，道路电子业增长速度开始转正，铁路电子业增幅缩小，基础建设对石材消费需求拉动力度增强，但无法弥补商业地产上行带来的消费需求损失。总体上看，8月石材消费需求仍较疲软，共振缺电负面影响，石材出口量维持上涨势头，增幅略有不断扩大。

（3）后市展望未来：虽然9月是传统消费需求淡季，但目前市场消费需求仍恢复正常缓慢，石材价格上涨不振，与此同时数处酷热天气情况共振农闲、禽流感不利因素反气旋，预计今年消费需求仍将无明显好转，轴果市场预期或将破灭，预计今年9月石材出口量较8月将略有恢复正常，环比将继续上升，但增幅或有减缩。具体内容上看，房商业地产难改上行强势反弹，土地添置面积稳步上行制约下房地产投资无法触底，商业地产依然是石材消费需求推升项。基础建设方面，截至9月中旬追加地方中央政府专项债已发售3.48亿，占比全年发售额度近95.3%，基本发售完毕。上周国多半会追加商业性开发金融创新工具3000亿，预计今年基础建设在追加资金挑大梁下有望沿袭高位增长态势。总体上看，由于基础建设稳步回调，预计今年9月石材消费需求将趋于稳定，与此同时商业地产核心矛盾仍未解决，推升不利因素仍在，预计今年9月石材消费需求恢复正常程度可能不及前两年水平。