呻呻呻呻第一次买菜有利可图，生鲜电商前景如何？

一方面是“突然倒下”“濒临破产”，另一方面是首次实现阶段性盈利，账上现金充裕。最近，生鲜电商行业神奇而现实的场景正在频繁上演。

8月12日晚间，新京报贝壳财经记者从丁咚买菜业绩电话会议上获悉，第二季度丁咚买菜营收66.3亿元(人民币)，同比增长42.8%；企业净亏损3450万元，去年同期为19.4亿元。美国非美国通用会计准则下净利润2060万元，丁咚买菜首次实现阶段性盈利，2021年同季度净亏损17.3亿元。

这一业绩飞跃的背后，是报告期内丁咚购物收入的大幅增长，以及营销成本和业绩成本的大幅降低。然而，丁咚购物创始人兼首席执行官梁昌林承认，该公司第二季度的利润部分受到了疫情的影响。展望第三季度，丁咚在购买食品时可能会略有亏损。“但我们的亏损率在不断改善，我们非常有信心，到今年年底，丁咚的杂货店购物可以实现完全盈利。”

业内专家表示，丁楚东在降本增效上下了很大功夫，也取得了成效。然而，其第二季度的利润与疫情期间的保险和供应业务密切相关。第二季度毛利的增长主要是由于商品价格的上涨和营销费用的减少。“疫情过后，我们能否维持这个毛利或同样的增长，很难，也很值得怀疑。”第二季度，丁咚还关闭了许多城市的业务。

中国生鲜电商市场前景广阔，商业模式多样化，但盈利始终是个难题。有专家表示，生鲜赛道有企业和模式走出来，但对应农业领域，整个赛道的“坑”更多，链条更长，管理更复杂，时间更多。

截至2022年6月30日，丁咚在杂货店购物的现金、现金等价物和短期投资为60.6亿元，而截至2021年12月31日为52.3亿元。

总收入同比增长42.8%。

运营成本同比基本持平。

财报显示，2022年第二季度，丁咚杂货购物总收入为66.3亿元，同比增长42.8%，主要得益于公司同期GMV(商品交易总额)的强劲增长。财报显示，2022年第二季度GMV(商品交易总额)同比增长32.3%，至71.2亿元。

丁咚购物总收入66.3亿元，分为产品收入和服务收入。其中，产品收入65.5亿元，较2021年同期的46亿元增长42.4%，主要受客单价提升带动。服务收入为8，040万元，较去年同期的4，270万元增长88.1%，主要是由于订阅丁咚购物会员项目的客户数量增加。

虽然该公司的GMV(商品交易总额)增长强劲，但其第二季度的运营成本与去年同期基本持平。具体来看，公司第二季度营业成本和支出总额为66.3亿元，同比仅增长0.8%。其中，虽然商品销售成本随着总营收的增长而增长，但其销售和营销支出为1.5亿元，比去年同期的4.1亿元下降64.2%，业绩费用占总营收的比重也从36.5%下降到23.2%。丁咚购物表示，绩效成本率的降低主要是由客单价的提高和一线员工的劳动效率推动的。销售和营销支出的下降主要是由于“产品开发能力成为增长的主要驱动力，从而更有效地吸引客户。

在业绩电话会议上，丁咚购物创始人兼CEO梁昌林再次提到了丁咚购物对商品强国建设的重视和决心。他说，“丁咚”买菜主要从五个方面入手:一是坚定提高商品质量。第二，不断增加我们自己的R&D和产量，开发更多的丁咚特产。“丁咚购物已经是一家拥有R&D和创新能力的食品企业。第二季度，有217个丁咚特色商品SKUs人无我有’。”第三，丁咚购物加强对消费者消费趋势的研究，借助丁咚的数据能力和忠实用户群体，提高产品开发的成功率。第四，开发更多消费场景，更高效地感知新需求，定义新产品，培育新品牌。第五，加强基础设施建设。包括现有最大的高标准半自动仓库，10多个食品工厂，以及三个大型3F工厂正在建设中。此外，该公司还在食品R&D和质量控制方面投入了大量资金。

报告期内，丁咚的毛利率为31.6%，明显高于去年同期的14.6%。此外，公司一般及行政费用为1.5亿元，同比下降49.9%，主要是股票型薪酬费用减少所致。产品开发支出2.6亿元，同比增长23.7%，主要是产品开发能力、农业技术、技术数据算法等基础设施投入增加。

公司第二季度净亏损3450万元，2021年同期为19.4亿元。但在非美国通用会计准则下，丁咚买菜2022年第二季度净利润为2060万元，较2021年同期亏损17.3亿元有明显改善。美国非美国通用会计准则下的净利润率也从2021年同期的-37.2%增长至0.3%，优化37.5个百分点。此外，上半年长三角地区收入同比增长47.9%，实现盈利，营业利润为正3.7%。该公司第二季度的现金、现金等价物和短期投资为60.6亿元。

“买菜在降本增效上下了很大功夫，比如确定细分品类(马宝酵母化)进行产品创新，利用终端需求的规模效应提高上游农业生产的确定性和质量，最终可以体现在客单价的提高和损耗的控制上。”上海财经大学电子商务研究院执行院长崔丽丽表示，丁咚买菜的商业策略是正确的，并且已经取得了初步成效。

不过，梁昌林也承认，第二季度利润部分受到疫情影响。展望第三季度，丁咚在购买食品时可能会略有亏损。

“但是对比我们疫情后和疫情前的数据，除了营收增长，损失率也在不断提高。我们非常有信心，到今年年底，丁咚将能够通过购买粮食实现完全盈利。”梁昌林说。

朋友的困境导致模式担忧

梁昌林:坚信前置仓模式

近日，每日优鲜陷入经营困境，大量裁员，甚至传言公司解散。公司否认解散传闻，称只是关闭了前置仓和快消业务，次日达、智慧菜场、零售云等业务不受影响。但目前其app和小程序无法正常下单，很多供应商和员工也在向公司讨债讨薪，发起诉讼或仲裁。每日优鲜相关负责人在接受媒体采访时表示，公司创始人徐峥最近一直在与投资人接触，寻找新的融资，也在努力寻找买家。"他正在努力寻找出路。"

每日优鲜的“突然倒下”，引发了市场对生鲜电商行业和前置仓模式的新一轮关注和担忧。不过，梁昌林表示，即使是同一个行业，不同企业之间的差异也可能是天壤之别。“丁咚购物不同于业内的每一家企业。我们一直专注于一件事，更加关注用户的需求，对商品力的执着，让我们越来越受到用户的喜爱。受到用户喜爱的公司是有前途的公司。”

当被问及前仓模式时，梁昌林表示，经过三个月的严重疫情，丁咚的杂货购物已经连续10个月不断改善损耗率，公司对今年年底实现全面持续盈利非常有信心。所以我对前仓模式有坚定的信念。“判断一款机型优劣最重要的关键点是:是否真的符合用户需求？用户的选择决定了商业模式的成败。”他强调，前置仓模式可以更好地控制生鲜食品的质量，满足消费者对美好生活的需求。“大家都觉得生鲜电商毛利率低，我们可以通过把供应链做粗做强来改善；大家质疑亏损大，我们通过大单密度、预测、技术推荐来改善；大家都觉得非标产品质量很难控制。通过标准化流程，增加人力和技术投入，我们的质量控制现在应该在整个生鲜食品行业处于领先地位。看到用户的需求，然后强迫自己进步。”

丁咚购物首席战略官余乐表示，疫情发生前，丁咚购物的商品力、用户口碑、客单价、渗透率等核心指标都已经得到了大幅优化。公司认为，第三季度净亏损将比疫情前的第一季度优化3个百分点以上，后续第四季度将在第三季度基础上继续优化。

谈及丁咚购物的进一步发展计划，梁昌林表示，丁咚购物将专注于生鲜和食品事业。“当友商纷纷拓展到生鲜以外的其他品类时，丁咚购物始终坚持生鲜和美食，从未动摇。吃是丁咚购物的终生事业。生鲜不是普通的消费品。要让食物充满灵感和灵魂，只有一个团队下定决心，全力以赴，才有可能实现这个目标。”同时，丁咚购物将继续改善用户体验。“我们将重组物流和仓储系统，以实现准确的仓库位置和库存。我们将优化服务流程，不断提高人力效率和仓库效率来服务更多的用户，同时不断提高配送速度。”

“从现金流来看，暂时买菜是安全的，账上有60多亿，二季度的经营数据也不错。”在海豚协会创始人李成栋看来，如果丁咚购买食物来维持这种增长，它未来的发展会更稳定。但他强调，丁咚第二季度杂货店购物的利润与疫情期间的保险和供应业务密切相关，否则很难有目前的增长。“毕竟之前也关闭了几个城市的前置仓业务。”李成栋还指出，第二季度丁咚杂货购物毛利的增加主要是由于商品价格的上涨和营销费用的减少。“疫情过后还能不能维持这个毛利或者同样的收入增长，很难，也很值得怀疑。”

今年6月，网上流传丁咚买菜“连撤数城”的消息。当时，新京报贝壳财经记者从丁咚的买菜人处核实，涉及停业的城市为安徽宣城、滁州，广东中山、珠海、清远、江门，河北汤山。该公司称，关闭多个城市站点是“平台的例行调整”。李成栋认为，在购买粮食时，此举主要是出于对亏损和盈利的考虑。“买菜一直亏损，资金压力比较大，要砍掉看不到盈利希望的城市业务”。此外，“平台也有竞争的考虑”。

崔丽丽还认为,“丁咚购物”模式运行得好不好取决于观察后效。“从时间上来说，长三角地区在第二季度受到疫情影响可能不是一种常态。另外，从地域上看，长三角地区一直是购买力和消费能力相对较强的地区，这可能和地域分布有关系。不确定性也可以应用于其他地区。”她强调，一个商业模式的成功涉及组织管理、行业、市场甚至社会经济环境等诸多因素。“前置仓模式在即时配送需求明显的区域(如一二线城市核心区域)仍有刚性需求，但需要把握这些群体的产品需求分层，稳定产品产量和业绩，同时做好上游环节的降本增效。”

整条赛道坑很多。

“链条长，需要的时间多”

中国生鲜电商市场前景广阔。艾媒咨询发布的《2022年中国生鲜电商运营大数据及发展前景研究报告》(以下简称《报告》)显示，2021年中国生鲜电商行业市场规模为3117.4亿元，同比增长18.2%。疫情期间，消费者对生鲜的线上需求旺盛，用户对生鲜电商行业的信任度加深。预计2023年中国生鲜市场规模将达到4198.3亿元。“2022年，疫情反复，消费者购物需求增加，生鲜电商成为保障居民日常生活的重要一环。该行业将继续扩张。”

2022年，消费者常用的生鲜电商品牌前三名分别是盒马生鲜(49.8%)、美团购物(39.4%)和天天生鲜(32.8%)。首选品牌前三名分别是盒马生鲜(36.2%)、美团购物(29.5%)和本来生活(26.8%)。在生鲜电商蓬勃发展的大背景下，平台之间的竞争也很激烈，一些品牌获得了用户优势。

消费者认同生鲜电商。报告数据显示，68.9%的生鲜电商消费者看好生鲜电商行业前景，86.7%的消费者愿意向他人推荐生鲜电商。电子商务用户体验到了购物的便利。大部分用户看好行业未来发展，愿意推荐给他人。

“生鲜电商行业未来前景相对乐观，大家主要关心的是什么模式比较好。”在李成栋看来，生鲜电商行业的每一种模式都有其特定的价值。"对于未来的赢家，可能会有多种形式并存."

事实上，在分析中国生鲜电商行业未来发展趋势之前，艾媒也指出，生鲜电商行业目前处于多种商业模式并存的局面，其中前置仓和店仓一体化(如盒马生鲜、大润发优鲜等。)主要位于一二线城市，消费人群以一二线城市白领为主，而社区团购模式(如欣欣向荣选、买菜多等。)主要满足下沉市场用户的需求。不同商业模式的生鲜电商可以满足不同层次消费者的消费需求。预计未来，生鲜电商市场仍不会出现“一家独大”的局面，多种商业模式并存的局面仍将持续。

安百里咨询创始人庄帅也指出，目前国内生鲜零售的线上业态有B2C生鲜电商、前置仓模式、O2O到家平台、店仓合一模式、社区团购模式等。O2O平台和店仓一体化将成为前仓模式最大的竞争业态，但仅限于服务线上线下用户群体。当两个操作系统发生冲突时，实体店会优先考虑线下用户群体，导致线上平台在产品质量、配送效率、体验等方面无法与前置仓竞争。“未来五到十年，前置仓模式仍将是生鲜零售的补充业态。”

“生鲜渠道的变革将是一场持久战。中国的生鲜零售还是以比较传统的农贸市场为主，未来生鲜渠道的变革空间还是很大的。但受制于上游环节漫长而分散的农产品供应和下游复杂的城市层级，未来生鲜渠道的现代化可能还会持续很长一段时间。“此前有证券分析师分析过。

保鲜行业的利润一直是个难题。然而，这并不能阻止进入者。根据之前的统计，4000多家新鲜进入者中，只有1%实现盈利，4%实现盈亏平衡，而亏损进入者达到95%(其中7%巨亏)。但报告引用数据指出，截至2022年4月底，生鲜电商相关企业总注册数已达27047家，是2017年10315家的近3倍。生鲜行业内部企业存在多种经营模式，外部地产、家居等企业进入市场抢夺市场份额，加剧了行业竞争。与此同时，65.4%的中国生鲜电商消费者比2021年消费次数更多，51.6%的消费者消费金额更多。消费者网上消费的频率和金额呈上升趋势。

“生鲜赛道有走出来的企业和模式，但对应农业领域，整个赛道的‘坑’更多，链条更长，管理更复杂，需要的时间也更多。”崔丽丽说。

新京报贝壳财经记者孙文轩