可别卖！要有拿邓文渊的精神。挂牌上市后大涨的联手生物化学（301209.SZ）股吧中，许多中小投资者哲理劝告大家保持冷静。
8月25日，有机颜料生产企业联手生物化学华丽现身A股中小板，其正股为37.5元，较之发售价下跌150.84%，开售后不久便迅速拉升到48.75元，暴跌226.09%促发临时停牌，随后回落。截止当天尾盘，联手生物化学股价为39元，下跌160.87%，估值水平为42倍。
虽有许多中小投资者自已强烈建议，但联手生物化学的波动率依然达至了66.18%，这意味著近半股份早已换了女主人。而被用做与较之的邓文渊（001236.SZ）于8月5日挂牌上市后，截止8月25日不曾连续跌停，已连续14个交易日跌停，波动率每星期均高于3%，区段波动率也仅为12.7%。
宝物新股发行都大盘蓝筹？
联手生物化学于中小板挂牌上市，新股发行发售数量为2000万股，全部为网路上发售，并优先选择网路上订价，需经政府机构网上申购。联手生物化学最后的发售价订为14.95元，实际募集资金为2.99亿，与招股中显示的预计定增相同。
直接订价发售是注册登记制中中小板独有的发售制度，不必经过政府机构网上申购在很大程度上避免了被抬价的风险。
联手生物化学的发售估值水平为18.93倍，高于草木犀后由此可知挂牌上市公司PE平均值（29.73倍），略低于近1月约沃尔PE（17.46倍），处于合理区段。
有中小投资者在股吧中归纳分析称，新股发行挂牌上市首天表现不错需合乎几个特征——网路上发售、商品生产盘小、金融行业好、发售估值水平低、公司盈利好。其指出联手生物化学除了金融行业好这个特征外，其余都合乎。
时代财经查阅Wind数据发现，近两年来截止8月24日，共有20只新股发行挂牌上市首天涨幅超100%，平均发售价为19.98元，其中于中小板挂牌上市的有15只，优先选择网路上订价发售的有7只。
截止8月25日尾盘，联手生物化学总市值为31.2亿，商品生产市值仅有7.8亿，是众所周知的白马股。有中小投资者将其与商品生产市值为10.29亿的邓文渊做对照，指出联手生物化学可再现邓文渊14个英搏尔的战绩，并力劝买彩中小投资者很大要拿住。
但更为重要的是，邓文渊挂牌上市以来每星期波动率均高于3%，而联手生物化学的波动率在挂牌上市首天就达至了66.18%，这意味著许多买彩中小投资者已卖出求得落袋为安，大部分商品生产股已转手他人。以买彩500股来计算，在首天最高价48.75元时卖出，打新中小投资者一签最多可赚16900元。
联手生物化学K线图。图片来源：同花顺
8月25日，与联手生物化学一同挂牌上市的还有两只科创板新股发行——宣泰医药（688247.SH）和丛麟科技（688370.SH）。较之联手生物化学的风光大涨，这两只新股发行的表现均不尽如人意。截止尾盘，宣泰医药下跌45.14%；丛麟科技则惨遭破发，下跌23.9%。
有意思的是，破发的丛麟科技主营业务是危险废物的资源化利用和无害化处置，属于环保金融行业；暴跌的联手生物化学却属于颜料制造金融行业，招股中所列的第一项风险便是由于排放废气、废水和固定废弃物的产生环保风险。
而在股吧中，也有许多中小投资者指出，以联手生物化学所在的金融行业，并无太多可炒作空间，题材不占优势。
8月25日盘后，时代财经多次拨打联手生物化学证券部电话，均无法接通。
颜料金融行业小巨人
在新能源、半导体等题材的包围下，联手生物化学所属的传统石化工金融行业在资本市场的关注度确实不高。
其在招股中指出，公司所处的有机颜料金融行业的上游是石化、煤化工等基础化工原料制造金融行业，具有很大的周期性特征；另外，目前国内油墨金融行业市场集中度整体较高，竞争较为激烈，呈现出很大的供大于求特征。
而在颜料产品的下游应用领域，联手生物化学也在面临危机。由于电子书、手机阅读等新媒体的影响，传统报刊杂志的包装印刷呈萎缩态势，市场需求增速放缓。
近年来，我国有机颜料金融行业强调绿色发展理念，逐步规范中小规模企业安全环保措施，加快兼并收购步伐。联手生物化学也在这个过程中成为了拥有很大优势的龙头，是大中型油墨生产企业的主要供应商，并与全球最大的油墨生产企业DIC株式会社拥有超过10年的合作历史。
在国内，联手生物化学也是洋紫荆、杭华股份（688571.SH）的主要供应商。其在2021年还获得工信部认定的专精特新小巨人荣誉称号。
从业绩来看，联手生物化学近三年不论是营收还是净利润都处于稳步增长的状态。2019-2020年，其营业收入分别是4.44亿、4.73亿、5.52亿；归母净利润分别为3828.40万元、5921.14万元、6721.32万元。
联手生物化学预计2022年1-9月营业收入为4.4-4.9亿，同比增长12.21%-24.96%;预计归属于母公司股东的净利润5200万-5600万元，同比增长10.31%-18.80%。
